プロスペクト理論と投資行動

この理論は、人々が不確実な状況で意思決定を行う際、伝統的な期待効用理論とは異なるパターンを示すことを説明します。

プロスペクト理論は、投資、ギャンブル、保険など、リスクを伴う多くの現実的な意思決定シナリオでの行動をより正確に予測し説明するために利用されています。この理論は、経済学や心理学の領域で広く影響を及ぼしています。

損切りを嫌う傾向：投資家は損失を実現したくないため、損失を抱えた株を保持し続けることがあります。損切りを嫌うことで、損失が拡大するリスクがあります。
利益確定の急ぎ：利益が出ている投資は、利益を確定させるために早期に売却する傾向があります。これは、利益を失うリスクを避けるための行動です。
過度のリスク回避：過去に大きな損失を経験した投資家は、その後の投資において過度にリスクを避ける傾向があります。これにより、利益を得る機会を逃す可能性があります。
低確率のリターンを過大評価：宝くじや高リスク・高リターンの投資商品に対して過剰に投資する傾向があります。これは、低い確率の成功を過大評価することによります。
リバウンド効果の期待：大幅に値下がりした株を買い増しすることで、価格が元に戻ることを期待します。これは、損失を取り戻したいという欲求から来ています。
フレーミング効果：投資の結果が利益か損失かによって、同じ結果でも異なる選択をすることがあります。例えば、「80%の成功率」と「20%の失敗率」のどちらで情報が提示されるかによって、投資判断が変わることがあります。
参照点の影響：購入価格を参照点として設定し、その価格より上で売却しようとします。価格が参照点を下回ると、損失を認めたくないため、売却を避けます。
リスク分散の過小評価：投資家は、既に保有している資産のリスクを正確に評価せず、過度に同じ業種や地域に集中して投資することがあります。
追証の回避：投資で損失が出ている場合、追加投資を避けることでさらなる損失を回避しようとする行動がありますが、これにより利益の機会を逃すこともあります。
損失回避のための高リスク行動：損失が発生した場合、投資家は損失を回避するためにリスクの高い投資にシフトすることがあります。これは、損失を取り戻したいという強い欲求によるものです。